группа "лср"

ПАО «Группа ЛСР» — один из крупнейших застройщиков жилой недвижимости в России. Компания реализует проекты жилья в премиум, бизнес и комфорт классе на рынках Москвы, Санкт-Петербурга и Екатеринбурга.

Сбор заявок 22 августа

11:00-15:00

размещение 27 августа

• Наименование: ЛСР-001P-11
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 17.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: да (24 и 30 купон по 30%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

🤔Продолжаем наш цикл статей, посвященный поиску потенциальных бенефициаров грядущего снижения ключевой ставки, и после фин. сектора и сталеваров сегодня предлагаем обратить внимание на публичных застройщиков и девелоперов, которых тоже нельзя обойти стороной.

Итак, если «ключ» продолжит снижаться и дальше (а всё к тому и идет, судя по комментариям чиновников с ПМЭФа), произойдёт сразу несколько важных вещей:

1️⃣Ипотека станет более доступной. Снижение «ключа» даже на 1-2 п.п. уже начнёт добавлять потенциальных покупателей. Понятное дело, большинство будет ждать более серьёзного снижения ставок, но порой жизнь заставляет действовать здесь и сейчас, и не всегда решение жилищного вопроса можно отложить до лучших времён.

2️⃣Уменьшатся процентные расходы самих застройщиков. Все вы знаете, что многие из них имеют сейчас значительные долговые нагрузки, и это будет самым настоящим глотком свежего воздуха для них.

Ранее, в нашем большом материале под названием «Инфляция замедляется: время покупать девелоперов?» мы проводили подробный анализ публичных застройщиков, и ещё тогда остановили свой выбор на трёх эмитентах: Самолет (#SMLT), ЛСР (#LSRG) и Эталон (#ETLN). Уверен, подписчики нашего телеграм-канала в курсе и читали тот большой материал.

Приветствуем новых подписчиков и инвесторов канала!🎱

В начале июня Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) наконец вышел из диапазона 108-109 пунктов в положительную динамику роста благодаря ожиданиям смягчения ДКП. А 19 июня Индекс уже превысил отметку 113 из-за позитивного сигнала после слов Набиуллиной на ПМЭФ, что «инфляция снижается быстрее, чем ожидалось».

По такому сценарию дальнейшего снижения ключевой ставки, сейчас снижаются вклады банков один за другим. Выгодно инвесторам постепенно переходить на долгосрочные облигации с фиксированным купоном, которые будут наоборот дорожать. В среднем могут вырасти в цене по 15-20% в год.

Поэтому составили вам подборку корпоративных облигаций с доходностью выше 20%
1️⃣«Группа ЛСР», выпуск 001Р-10 (ЛСР БО1Р10)
Дата погашения: 07.02.2030
Дата пут-оферты 01.09.2026
Доходность: 23,1%
Купон: 24,00% (ежемесячно)
Накопленный купонный доход: 13,15 руб
Цена облигации: 103,15%

2️⃣ ГТЛК, выпуск 002Р-02 (ГТЛК 2Р-02)
Дата погашения: 17.11.2037
Дата пут-оферты 04.12.2026

Вчера Группа ЛСР представила операционные результаты за 1 кв. 2025 года. Данные оказались крепкими и позитивными в сравнении с прошлым годом. В посте рассмотрим цифры подробнее.

👉 Ключевые операционные результаты за 1 квартал 2025 года:

— Новые контракты в натуральном выражении (квадратные метры) сократились на 0,7% до 146 тыс. кв. м.;

— Новые контракты в денежном выражении увеличились на 28,1%, до 41 млрд руб. Более высокие результаты в денежном выражении обусловлены ростом продаж в Московском регионе, где средняя цена за квадратный метр выше, чем в других местах присутствия строительной компании;

— Если рассмотреть ситуацию в разрезе регионов, то в Санкт-Петербурге наблюдается стагнация как в новых контрактах в натуральном выражении, так и денежном эквиваленте;

— Операционные результаты в Екатеринбурге демонстрируют катастрофическое снижение. Падение новых контрактов в натуральном выражении составило 56% до 11 тыс. кв.м. и 57% в денежном выражении до 1,3 млрд руб.;

🔶 ПАО «Группа ЛСР»
▫️ Облигации: Группа ЛСР-БО-001P-10
▫️ ISIN: RU000A10B0B0
▫️ Объем эмиссии: 4 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 24%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 05.03.2025
▫️ Дата погашения: 07.02.2030
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 27.08.2026

Об эмитенте: «Группа ЛСР» (г. Санкт-Петербург) объединяет предприятия по добыче и переработке нерудных ископаемых, производству и перевозке стройматериалов, строительству зданий, управлению коммерческой и санаторной недвижимостью.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Сегодня закрыл сделку по ЛСР. Эта сделка после фиксации прибыли после предыдущей сделки и  дивидендов, которая была закрыта 3 мая 2024г. Подробнее в публикации от 3 мая 2024г.
Убыток по сделке составил ниже среднего. Все в пределах заданных параметров. 

О том, что Группа ЛСР является претендентом на исключение из портфеля, говорил ранее на канале .

Уровни покупок.
Интересны следующие цены: 800р, 750р, 600р, 450р. Отличной ценой является 600р. Причина проста – соотношение риск доходность в этой сделке будет в районе 1/10 — для среднесрочной сделки является отличным коэффициентом.

_____________________________

Канал t.me/Maxim_Mikhaylevskiy

Действия по портфелю в режиме реального времени;
Оперативные комментарии по текущим открытым позициям;
Актуальный состав портфеля(для подписчиков канала);
История сделок (для подписчиков канала);
Статистика публичной торговли за 7 кварталов со ссылками на посты
Хронология добавления позиций по датам, проверяемым ссылкам;
Претенденты на добавление в портфель;

Сегодня один из тех редчайших случаев, когда сделка была проведена не в начале (постоянная аудитория знает, что сделки провожу в начале торгов), а во второй половине торгов.

Купил/Озвучил 26 дек 2023г (пост со ссылкой на канале). Может есть и здесь, не проверял.

Сделка работала 4.5 мес принесла +72%. Сделкой доволен.

Причиной фиксации прибыли стало резкое снижение котировок. За час котировка в моменте снижалась на 13%. До этого причин фиксировать прибыль у меня не было.

Денежные средства освободились. Рассматриваю в портфель добавление.

Последнее добавление в портфель было 3 мая 2024г Группа ЛСР. В один день была зафиксирована прибыль по эмитенту и снова открыта позиция по нему. Подробнее пост на канале от 3 мая 2024г


Канал t.me/Maxim_Mikhaylevskiy

Действия по портфелю в режиме реального времени;
Оперативные комментарии по текущим открытым позициям;
Актуальный состав портфеля(для подписчиков канале);
История сделок (для подписчиков канале);
Статистика публичной торговли за 7 кварталов со ссылками на посты

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↘️ 88,5896
💶 EUR — ↘️ 96,3835
💴 CNY — ↗️ 12,2706

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы снизился на 0,39%, составив 3 166,37 пункта.

▫️ Внешний долг РФ на 01.01.2024 г составил $326,6 млрд (-14,9% г/г), профицит торгового баланса РФ в 2023 г. снизился до $118,3 млрд (рекордные $315,6 млрд в 2022 г.), сообщает Банк России. 

▫️ Московская биржа опубликовала данные по клиентам на срочном рынке: в 2023 г. сделки на нем заключали 331 тыс. физических лиц (+12% г/г). За прошлый год было запущено 37 новых деривативов. Объём торгов инструментами срочного рынка в декабре составил 8,6 трлн руб. (4,7 трлн руб. в декабре 2022 г.), среднедневной объем торгов с начала 2023 г. вырос в два раза, составив 411 млрд руб. Подробнее: www.moex.com/n66893  

▫️ СПБ Биржа (+1,52%); «Коммерсантъ», ссылаясь на свои источники, пишет о разработке биржей механизма для разблокировки акций с листингом в Гонконге в сторонний российский депозитарий. Однако юристы, консультирующие издание, считают, что мера не решает проблем блокировки торгов.  

Сегодня хочу рассмотреть акции самого дешевого девелопера на российском рынке, который показывает отстающую динамику на фоне резкого роста конкурентов.

Начинаю, как и всегда, с рассмотрения основных мультипликаторов, что покажет, имеет ли вообще смысл инвестировать в компанию по нынешним ценам. Для начала показатель P/E, ключевой для меня. Тут мы видим, что компания находится на отметке в 5,3, что крайне дешево для российских девелоперов. Сравним с ПИКом и его 15, ну или Самолетом, который улетел в космос и задержался на отметке под 190.

Важно понимать, что ЛСР недооценена хронически, потому важнее посмотреть на данный мультипликатор в динамике. И тут есть нюансы. Средняя оценка компании за последнюю пятилетку — около 7 годовых прибылей. Не на столько высоко, чтоб говорить о хорошем потенциале роста, учитывая так себе ситуацию с девелоперами на мировых рынках(да-да, тут про Китай)

P/B сейчас равняется 1, то есть компания торгуется по справедливой стоимости. 

Динамика выручки и чистой прибыли у компании тоже хромает, а рост 2020 и 2021 года явно связан с ростом ипотечного кредитования из-за снижающихся ставок. На сегодня доля ипотечных сделок у компании составляет 71%, против 47% двумя годами ранее.

«Считаю, что в текущем году будет выдано около 1,8–1,9 млн ипотечных кредитов на 4,6–4,8 трлн рублей. В результате количество выданных кредитов будет примерно сопоставимо с рекордным уровнем предыдущего года, а общая сумма превысит его на 4–8%», — заявил он ТАСС.

Также он отметил, что в первом полугодии 2021 года в России было выдано 936 тыс. ипотечных кредитов, их общая сумма составила 2,69 трлн рублей. По сравнению с первым полугодием 2020 года выдача ипотеки выросла на 44% в количественном выражении и на 74% — в денежном.

Однако, заметил государственный деятель, с 1 июля были скорректированы условия льготной ипотеки на новостройки — максимальная ставка по программе повышена с 6,5 до 7%, а сумма кредита уменьшена до 3 млн рублей для всех регионов. Раньше в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях она составляла 6 млн рублей.